Naissance d’un géant du divertissement : Paramount Skydance avale Warner Bros. Discovery pour 111 milliards de dollars

Le paysage hollywoodien vient de basculer dans une nouvelle ère. Après des mois d'une guerre d’enchères acharnée et de rebondissements dignes d'un thriller financier, le ministère américain de la Justice (DOJ) a officiellement donné son feu vert sans condition au rachat historique de Warner Bros. Discovery par Paramount Skydance. Estimée à 111 milliards de dollars, cette fusion titanesque devient le plus gros deal de l’histoire des médias, éclipsant le rachat de la Fox par Disney en 2019.

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Un feuilleton financier à couper le souffle

Rien n’était pourtant gagné pour Paramount Skydance, dirigé par David Ellison. En fin d’année dernière, Netflix semblait être le grand favori pour s'emparer des studios et des activités de streaming de la Warner grâce à une offre amicale de 82,7 milliards de dollars. Face à cette menace, Paramount a répliqué avec une contre-offensive agressive et colossale pour l'intégralité du groupe.

Après de multiples rejets et d'intenses négociations, le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a finalement cédé à la surenchère de Paramount en février dernier, poussant Netflix à jeter l'éponge. Les actionnaires de Warner ont validé l’opération à la fin du mois d'avril à hauteur de 31 dollars par action, ouvrant la voie à la validation des autorités de la concurrence américaines obtenue ce mois-ci.

Un titan aux 200 millions d'abonnés

L'approbation du gouvernement américain repose sur un constat simple : cette alliance ne nuit pas à la concurrence, elle la relance. Pour le ministère de la Justice, Paramount et Warner étaient des entrants tardifs sur le marché face aux ogres Netflix, Disney+ et Amazon Prime Video.

En unissant leurs forces, les deux studios historiques créent un mastodonte du divertissement capable de rivaliser au sommet. Le nouvel ensemble regroupera un catalogue de franchises absolument unique : d'un côté, la chaîne CBS, Mission: Impossible et Star Trek (apportés par Paramount) ; de l'autre, l'univers Harry Potter, DC Comics, la chaîne CNN et le réseau HBO (apportés par Warner). Côté streaming, la fusion attendue des plateformes HBO Max et Paramount+ devrait instantanément donner naissance à une offre revendiquant près de 200 millions d’abonnés à travers le monde.

Inquiétudes à Hollywood et surveillance européenne

Si Wall Street et les régulateurs fédéraux célèbrent la création de ce géant, le climat est nettement plus morose du côté d’Hollywood. Les professionnels de l'industrie du cinéma et de la télévision redoutent déjà des vagues de suppressions d’emplois massives et des rationalisations de coûts, inhérentes à ce genre de méga-fusion. Des craintes que le ministère de la Justice a balayées, estimant qu'elles ne relevaient pas du droit de la concurrence.

Le feuilleton n'est d'ailleurs pas totalement clos à l'échelle internationale. Si l'obstacle fédéral américain est levé, une coalition d’États américains menée par la Californie mène toujours l'enquête, tout comme la Commission européenne et l'autorité britannique de la concurrence, qui doivent rendre leurs premières conclusions d'ici l'été pour mesurer l'impact de ce nouveau monstre sacré sur le marché européen.